Bitcoin en 2021 : prévisions à court et moyen terme

2020 a probablement été la meilleure année pour le bitcoin en termes de dynamique de valeur depuis sa création (commerce du bitcoin). Cependant, le bitcoin pourra-t-il tenir longtemps ? Examinons différents scénarios.

Le succès de HODL

En 2020, les crypto-enthousiastes qui ont un jour acheté des bitcoins et n’en ont rien fait (hodlers) ont prouvé que cette stratégie était efficace. Cependant, les traders étaient également satisfaits, car la valeur du bitcoin a augmenté tout au long de l’année, mais il y avait également suffisamment de volatilité pour gagner de l’argent grâce aux fluctuations. Cela dit, la situation est plus stable et plus « saine » qu’en 2017, lorsqu’une forte hausse de la valeur a entraîné une panique sur le marché des crypto-monnaies (…).Principaux marchés de crypto-monnaies).

Les plus fortes fluctuations du taux de change ont eu lieu en décembre 2020 : Le 1er décembre, le prix du bitcoin était de 19 000 dollars – et ce n’était pas un mauvais prix, ce qui a plu à de nombreux traders et hodlers. Mais à la fin du mois, le prix avait presque atteint 30 000 dollars. La croissance ne s’est pas arrêtée avec la nouvelle année, et dès janvier, la valeur de la principale crypto-monnaie a dépassé les 40 000 dollars, avec un pic le 8 janvier.

Après cela, le prix du bitcoin a commencé à baisser, mais à un rythme acceptable. Cette fois, les médias n’ont pas réussi à provoquer la panique avec des articles jonglant avec les mots « crash », « collapsed » et leurs équivalents. Le bitcoin ne s’est pas effondré, les fluctuations étaient bien dans la fourchette standard pour cette pièce, et ainsi le bitcoin a augmenté de 110% depuis le début de l’année, puis a baissé de 20%. À ce jour (figure 1), le bitcoin dépasse les 31 000 dollars. La tendance est à la baisse, mais le rythme est modéré.

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Les moteurs de la croissance du bitcoin

La forte croissance du bitcoin peut être attribuée à plusieurs raisons. Tout d’abord, le printemps 2020 a vu une réduction de moitié de la récompense des mineurs pour l’extraction de pièces. Dans ce cas, de nombreux acteurs des crypto-monnaies préfèrent conserver leurs pièces, en attendant qu’un taux de change plus élevé vienne compenser le « manque à gagner ». Lorsque le taux de change a légèrement augmenté, ils sont devenus plus actifs sur le marché des crypto-monnaies et ont ainsi fait grimper le taux de change du bitcoin.

Deuxièmement, et peut-être plus important encore, les investisseurs institutionnels (par exemple, les géants de la fintech MicroStrategy, Square, MassMutual), qui cherchaient un moyen d’épargner et de faire fructifier leur argent dans le contexte difficile d’une pandémie de coronavirus qui a paralysé des industries entières, se sont dirigés vers le bitcoin. L’argent institutionnel a joué et a également attiré l’argent d’investisseurs particuliers extérieurs, qui ont cru aux perspectives du bitcoin après avoir apprécié les actions des grandes entreprises.

Troisièmement, la hausse de la valeur du bitcoin a été poussée par l’un des systèmes de paiement les plus puissants au monde, PayPal (Figure 2), qui a ajouté la prise en charge des crypto-monnaies en octobre 2020, ce qui a profité au bitcoin en apportant des investisseurs et des fonds supplémentaires au marché des crypto-monnaies. Il s’agissait d’un geste inattendu qui contredisait la perception répétée par les médias des crypto-monnaies comme un instrument financier mal compris et peu fiable.

Les raisons de la chute du bitcoin

Les raisons du déclin du bitcoin après une période de croissance assez longue sont naturelles – aucun actif ne peut croître indéfiniment de manière incrémentielle. Le bitcoin corrige au début de 2021, comme prévu, mais contrairement à 2017-2018, la correction a été graduelle jusqu’à présent, le bitcoin continuant à se négocier à un sommet historique. Cela n’exclut toutefois pas que la baisse des prix à plat puisse également se transformer en une vente de panique. Un tel scénario est généralement typique des crypto-monnaies. Mais jusqu’à présent, il n’y a aucun signe de cela et un effondrement des prix est considéré comme peu probable.

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Qu’est-ce que ce lissage pas si traditionnel de la dynamique de la valeur du bitcoin sur le marché cryptographique ? Vraisemblablement, depuis 2017, les investisseurs et les traders les moins qualifiés ont quitté le marché, et les personnes occasionnelles ont perdu tout intérêt pour le bitcoin. Par conséquent, les personnes plus avancées financièrement ont commencé à accorder plus d’attention au marché des crypto-monnaies. Autrement dit, le marché des crypto-monnaies dans son ensemble s’est professionnalisé, ses participants ont « mûri » et sont devenus moins enclins à prendre des décisions irréfléchies (sécurité des transactions cryptographiques). L’arrivée des investisseurs institutionnels a rendu le marché des crypto-monnaies encore plus « solide » et stable. Il est à espérer que ce caractère du marché se poursuivra à l’avenir.

Prédictions pour le bitcoin

Examinons les prédictions les plus probables concernant l’éventuelle hausse ou baisse de la valeur de la crypto-monnaie.

100 000 dollars et plus

Comme d’habitude, les prédictions ne manquent pas sur le marché des crypto-monnaies et, comme d’habitude, leur éventail est très diversifié. La plupart des acteurs du marché et des experts s’accordent à dire que le marché des crypto-monnaies dans son ensemble ne connaîtra plus de crises aussi longues qu’en 2018. Il y aura peut-être des corrections, mais elles seront acceptables en termes de calendrier et pas trop profondes. De nombreux prévisionnistes affirment que le bitcoin atteindra une valeur à six chiffres au cours de l’année 2021. Les affirmations suivantes sont citées à l’appui de cette prédiction :

• Malgré ces fluctuations, le prix du bitcoin est de facto en constante augmentation ;
• Les pics de prix du bitcoin sont assez réguliers et il n’y a aucune raison pour qu’ils ne se reproduisent pas à l’automne 2021, par exemple ;
• L’offre actuelle de l’actif diminue par rapport au flux de bitcoins sur le marché, ce qui entraîne une augmentation du prix – il y a moins de bitcoins et plus de demande pour ceux-ci, donc la valeur du bitcoin augmente objectivement.

Le modèle Stock-to-Flow appliqué au bitcoin par un passionné et investisseur surnommé « Plan B » est globalement cohérent avec la dynamique du cours du bitcoin. Si tous ces facteurs « jouent » simultanément, le bitcoin pourrait atteindre six chiffres à l’automne 2021. Mais il est également bien connu que le bitcoin a le don de sortir de tout schéma. Dan Morehead, fondateur de la société d’investissement en crypto-monnaies Pantera Capital, a déclaré que le bitcoin pourrait dépasser 115 000 dollars d’ici août 2021, mais cela n’arrivera pas nécessairement et, selon Morehead lui-même, il ne miserait pas toutes ses économies sur cette possibilité. Mais avec le momentum que le bitcoin montre en décembre 2020-janvier 2021, atteindre la marque de 115k$ est probable. Le fait que Morehead puisse être écouté indique qu’en avril 2020, il a donné une prévision de la dynamique du prix du bitcoin, qui est toujours appliquée avec de légères divergences. Il s’agit plutôt d’une indication que le bitcoin s’est stabilisé et est devenu plus prévisible, ce qui n’est pas une mauvaise chose.

Les prévisions de Citigroup sont encore plus impressionnantes – 300 000 dollars à la fin de 2021, et Scott Minerd, directeur des investissements de Guggenheim Partners, a confirmé à deux reprises les prévisions de 400 000 dollars pour cette année. Son raisonnement est que le développement des marchés après la pandémie de coronavirus sera similaire au développement des marchés après la grippe espagnole de 1918 – et l’économie a commencé à exploser après cela. En superposant le graphique de la dynamique du prix de l’or après la « grippe espagnole » à la dynamique du prix du bitcoin, comme une sorte d' »or numérique », il s’avère que 400 000 dollars est une valeur tout à fait réalisable. Dans le même temps, l’investisseur a précisé qu’il pourrait y avoir une forte correction du marché dans un avenir proche et qu’il pourrait être utile de retirer de l’argent des crypto-actifs.

25.000 – 40.000 dollars

Il ne fait aucun doute que le bitcoin va corriger (la correction est déjà en cours). La question est de savoir quelle sera la profondeur de la correction. Dans le pire des cas, le prix du bitcoin tombe à 20 000-15 000 dollars. On peut noter qu’il n’y a presque aucune prédiction cette année que le bitcoin pourrait tomber à zéro, et cela peut aussi être considéré comme un signe de maturité du marché des crypto-monnaies. Un scénario plus réaliste est une chute du prix du bitcoin à 30% par rapport aux sommets, car cela correspond bien à la dynamique observée précédemment. Par exemple, en 2017 et en 2019, le prix du bitcoin a baissé entre 20 et 40%. La question se pose : que va-t-il se passer ensuite ? Cette baisse de prix entraînera-t-elle une fuite panique des investisseurs hors de la crypto-monnaie, comme cela s’est déjà produit (figure 3) ?

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La plupart des acteurs du marché sont convaincus que la correction ne durera pas longtemps et qu’elle attirera encore plus de participants qui voudront investir dans le bitcoin tant qu’il est relativement bon marché. Les joueurs de crypto plus expérimentés conseillent aux nouveaux venus de ne pas dépenser toutes leurs économies ou même des sommes importantes pour acheter des crypto-monnaies en ce moment, car la correction est en cours. La bonne nouvelle est qu’il évolue à un rythme assez lent.

De plus, malgré le calme relatif du marché en ce moment, il n’est pas conseillé de se fier aux prévisions de correction – le comportement du bitcoin reste imprévisible. Il faut au moins surveiller à la fois les baisses de prix, le comportement des traders et le contexte de l’actualité pour ne pas manquer le moment d’acheter ou de se débarrasser à profit d’un actif risqué. En ce qui concerne la correction, ce n’est pas seulement une question de profondeur, mais aussi de durée. Ce n’est pas la même chose – une correction peut être longue mais faible, avec des pullbacks et des retours à des valeurs plus élevées.

Il est prévu que la correction de cette année se poursuive tout au long du mois de février, puis que le prix renoue avec la croissance. Peut-être la correction de février ramènera-t-elle le prix à 30 000 dollars, voire à 25 000 dollars, mais pas en dessous de 15 000 dollars (bien que certaines prévisions annoncent également une chute à 5 000 dollars). Ensuite, il peut y avoir une correction à la hausse, et le prix fluctuera dans la fourchette de 25-30 mille dollars. Un retour à la barre des 40 000 dollars est très possible, avec de nouveaux tests de prix encore plus élevés. Mais le bitcoin n’atteindra pas 100 000 dollars en 2021.

36 – 52 mille dollars

À moyen terme, le prix du bitcoin fluctuera entre USD 36k et USD 52k. Pour le premier semestre 2021, la dynamique du bitcoin sera similaire à celle de 2017, lorsque le bitcoin a augmenté pendant 15 mois après la réduction de moitié. Cette prédiction est basée sur le comportement des traders, dont la majorité s’attend à ce que la valeur du bitcoin soit répartie entre les prix indiqués. Mais bien sûr, la plupart des traders sont modérés dans leurs prévisions et pensent que 36 000 $ est la marque la plus probable près de laquelle le prix du bitcoin va fluctuer. Une très petite partie des traders pense que le bitcoin va renouer avec la croissance dans quelques mois et atteindre 52 000 dollars.

Mais il va sans dire que personne n’a prédit la hausse du prix à 21 000 dollars en 2017, et la hausse à 40 000 dollars au début de 2021, de sorte que la probabilité d’atteindre un prix supérieur à 50 000 dollars n’est pas fantastique. Les niveaux attendus par les traders de 36k$ – 52k$, sont les niveaux auxquels les traders en crypto prévoient de verrouiller leurs profits. Ainsi, si le prix n’atteint pas 36 000 dollars, de nombreux investisseurs risquent d’être déçus – une prévision pessimiste selon laquelle le prix du bitcoin pourrait tomber à 15 000 dollars est liée à cela. En dessous de cette marque, le prix du bitcoin est peu probable, car cela va à l’encontre des intérêts des investisseurs institutionnels qui soutiennent fortement le prix du bitcoin. Même si les nerfs des investisseurs particuliers lâchent à un certain niveau, les investisseurs institutionnels freineront la chute. Mais jusqu’à présent, rien n’indique que la panique s’installe.

D’autre part, la conséquence d’une plus grande stabilité des taux peut être une réduction de la volatilité, ce qui, là encore, conduit à une plus grande confiance dans le bitcoin en tant qu’actif rentable et sûr pour tous et empêche le prix du bitcoin de commencer à baisser trop rapidement ou trop profondément. La prévision d’environ 50 000 dollars est confirmée par des sources fiables. Par exemple, Mike McGlone, analyste chez Bloomberg, suggère que le bitcoin vaudra 50 000 dollars en 2021, tandis que Mike Novogratz, célèbre crypto-enthousiaste et fondateur de fonds spéculatifs en crypto-monnaies, affirme que le bitcoin pourrait atteindre 65 000 dollars.

Facteurs stratégiques du prix du bitcoin

Dans l’ensemble, ce qui va arriver au bitcoin à court et moyen terme est clair. Mais que va-t-il se passer ensuite, la stratégie des hodlers est-elle encore justifiée ou faut-il saisir le moment pour vendre des actifs de manière rentable ? Essayons d’y voir clair.

Facteurs qui freinent la valeur du bitcoin

Examinons de plus près les facteurs qui freinent la valeur des crypto-monnaies.

Statut juridique

Le statut juridique du bitcoin, jusqu’à présent peu clair, est un facteur qui freine la croissance des prix et l’arrivée de nouveaux investisseurs. Ce statut reste flou, du moins à moyen terme, car les banques et les émetteurs de monnaies nationales ne partageront certainement pas le pouvoir financier avec la blockchain et ne légitimeront pas les paiements hors de leur contrôle, qui sont juridiquement de l’ombre. L’un des principaux freins à l’investissement dans les bitcoins est qu’en cas de perte de bitcoins, il n’y a aucun moyen de récupérer les pertes de l’investisseur, car ils ne sont soutenus par aucune institution publique.

Cependant, force est de constater que le bitcoin ne choque ni ne surprend plus personne, la plupart des pays et toutes les économies développées importantes pour l’économie mondiale n’interdisent pas le bitcoin (même s’ils ne l’encouragent pas) et n’empêchent pas les bitcoiners de faire du commerce, d’investir, de développer des infrastructures financières. Les principales économies mondiales – les États-Unis, la Chine et l’Union européenne – s’intéressent également aux cryptocurrences, ce qui est encourageant pour les investisseurs à long terme. Beaucoup d’entre eux pensent que le bitcoin est une transition entre les crypto-monnaies existantes non contrôlées et les crypto-monnaies centralisées, les contreparties numériques des monnaies nationales.

La Chine, certains pays de l’Union européenne et certains pays soumis à la pression des sanctions américaines développent de tels projets, bien qu’il ne soit pas encore question de mettre cet argent en circulation. En effet, il n’est pas certain qu’il soit aussi populaire que le bitcoin. L’ambiguïté juridique concernant le statut du bitcoin et des autres crypto-monnaies est essentiellement le seul facteur sérieux qui limite leur développement. Il existe de nombreux autres facteurs qui contribuent au développement des crypto-monnaies et à la croissance de leur prix.

Interdictions gouvernementales

L’impact négatif des régulateurs sur le taux de change du bitcoin pourrait s’accroître si le gouvernement passe à l’offensive et commence à interdire le bitcoin. Mais pour certaines raisons, il est douteux que cela affecte sérieusement le taux de change des crypto-monnaies. Par exemple, pour faire tomber le bitcoin avec des interdictions, il faudrait que tous les gouvernements de tous les pays imposent simultanément des restrictions sur le bitcoin, ce qui n’arrivera pas car il n’y a pas d’unité dans le monde envers les crypto-monnaies.

Dans un contexte où un État commence à réprimer les « marchands de crypto-monnaies », ceux-ci trouveront un moyen de traiter les crypto-monnaies via Internet dans d’autres pays – telle est l’économie mondiale. Et aucun pays au monde ne coupera l’internet pour lutter contre le bitcoin, mettant ainsi en péril une économie qui ne peut tout simplement pas fonctionner sans internet à l’heure actuelle.

Deuxièmement, les nations ne sont pas égales en termes d’influence sur l’économie mondiale, et l’interdiction des crypto-monnaies dans un ou même quelques pays, à moins qu’il ne s’agisse des économies les plus puissantes du monde, n’affectera en rien le cours mondial du bitcoin. Mais même les pays les plus puissants peuvent ne pas avoir d’effet sur le prix du bitcoin. En 2017, par exemple, la Chine a pratiquement interdit les transactions en bitcoins, et quelques mois plus tard, le prix du bitcoin s’est envolé « as » pour la première fois, à 20 000 dollars.

Facteurs de développement des crypto-monnaies

Examinons les facteurs qui pourraient contribuer à la hausse de la valeur du bitcoin cette année.

Pandémie de coronovirus

Parmi les facteurs susceptibles de contribuer à la croissance et à la valeur du bitcoin, on peut citer la pandémie de coronavirus en cours, qui stimule l’intérêt des gens pour toutes les formes d’économie en ligne et pour de nouvelles formes d’investissement rentable à un moment où de nombreux secteurs de l' »économie hors ligne » sont en crise. Le bitcoin est l’un des actifs les plus attrayants à cet égard.

Contrôle de l’État

On ne peut ignorer qu’au cours de la pandémie de coronavirus, l’État a accru son contrôle sur tous les domaines de la vie, imposant une foule de restrictions justifiées et injustifiées, et les gens ressentent naturellement le besoin de réduire ces pressions. Les restrictions de l’État nuisent aussi directement à de nombreuses entreprises et réduisent les revenus des citoyens. Dans cette direction, le contrôle minimal des crypto-monnaies par le gouvernement est davantage un facteur attractif pour l’investissement et le trading comme moyen de gagner de l’argent.

Ce facteur est positif pour le développement du bitcoin et pour la croissance du prix. Le facteur positif retardé du coronavirus est que les gouvernements sont obligés de développer l’économie en ligne – en faisant passer les travailleurs au télétravail, en n’empêchant pas le développement des services en ligne, des systèmes de paiement, en facilitant le transfert des fonctions réglementaires vers Internet. Ce sont autant d’influences positives prometteuses pour les crypto-monnaies.

USA

Aux États-Unis, Donald Trump, un républicain, représentant de ce qui est considéré comme des cercles conservateurs qui gravitent autour des grandes entreprises de l' »économie réelle » comme le pétrole, l’industrie automobile et ainsi de suite, a quitté ses fonctions. Les démocrates américains, menés par Joe Biden, qui sont considérés comme des mécènes et des représentants des industries modernes de haute technologie, y compris l’économie de l’internet, sont arrivés au pouvoir. C’est un facteur positif pour le développement des crypto-monnaies. Incidemment, la hausse du prix du bitcoin a accompagné la victoire électorale de Joe Biden, les crypto-investisseurs réagissant positivement à l’arrivée au pouvoir des démocrates.

La nouvelle selon laquelle Biden prévoit de soutenir les petites entreprises américaines par d’énormes injections financières a également un effet positif sur le sentiment des investisseurs et des négociants. Donc, peut-être que sous Biden l’ère des crypto-monnaies va commencer (peut-être même qu’elle a commencé), au moins maintenant le facteur Biden a un effet positif sur le marché des crypto-monnaies, le bitcoin reste proche des sommets historiques.

Chine

Il est intéressant de noter que le seul pays qui s’est officiellement montré positif face à la hausse du prix du bitcoin est la Chine. Le 18 novembre, CCTV, la principale chaîne de télévision de l’État, a déclaré : « Le prix du bitcoin a augmenté de 70% en moins de 50 jours pour atteindre plus de 17 500 dollars. Par rapport au marché haussier de 2017, le réseau, le développement et l’écosystème d’investissement du bitcoin sont désormais en bien meilleure forme. La croissance observée est portée par l’intérêt des fonds d’investissement ».

Le rapport entre les louanges de la Chine et le bitcoin n’est pas tout à fait clair. Peut-être la Chine voit-elle les crypto-monnaies comme une alternative probable au dollar, dont elle ne peut se débarrasser et qui reste dépendant de « l’ami juré » de l’Amérique. – Mais le fait est que la Chine a soudainement soutenu le bitcoin, ce qui ne peut qu’avoir un effet positif sur le développement des crypto-monnaies.

Institutionnalisation réelle

Alors que les médias et le grand public cherchaient les signes d’une « chaîne de Ponzi » dans le bitcoin (et le font encore), les investisseurs institutionnels l’ont pris au sérieux et, pendant la « crypto-zima » de 2018, ont créé le bitcoin comme un outil d’investissement et de gain sérieux. L’un des puissants moteurs du développement des crypto-monnaies a été la « révolution DeFi » (finance décentralisée), qui s’est produite juste à l’automne 2020, lorsqu’un énorme flux d’investissements externes réels – c’est-à-dire l’argent d’investisseurs sérieux et massifs – a afflué vers des projets décentralisés, principalement des crypto-monnaies.

Alors qu’en juin 2020, le chiffre de ces investissements ne dépassait pas 1 milliard de dollars, il était déjà de 18 milliards de dollars fin novembre, ce qui signifie que la capitalisation des crypto-monnaies a été multipliée par 18 en 5 mois. Des milliards de dollars ont été investis dans le bitcoin par les super géants du secteur de l’argent réel : Grayscale Investments, Ark Invest, Kinetics Portfolios Trust, IFP Advisors, Boston Private Wealth, Rothschild Investment, Heritage Wealth Advisors. Ce fait a presque immédiatement porté la crypto-monnaie douteuse au plus haut niveau financier, ce que seuls les sceptiques les plus acharnés n’ont pas remarqué.

Bitcoin – une alternative aux monnaies fiduciaires

Un certain nombre d’experts affirment que les crypto-monnaies sont actuellement le seul actif au monde qui n’est pas soumis à l’inflation. Il est facile de constater qu’au cours des cinq dernières années au moins, le monde est passé d’une crise à l’autre, l’économie traditionnelle s’effondre, ce qui la remplace n’est pas clair, la monnaie fiduciaire ne semble plus assez fiable, d’autant plus que les émetteurs sont pratiquement déliés et peuvent imprimer autant d’argent qu’ils le souhaitent, ce qui bien sûr dévalue de plus en plus la monnaie.

À cet égard, le bitcoin semble de plus en plus préférable – la façon dont son prix est déterminé n’est pas entièrement claire, mais il ne s’agit certainement pas d’une agence gouvernementale dotée d’une presse à imprimer. Et pour l’essentiel, le prix du bitcoin semble être réellement façonné par le marché, par l’équilibre entre l’offre et la demande. Cela attire vers les crypto-monnaies les personnes qui souhaitent protéger et faire fructifier leurs actifs.

Conclusion

On peut donc affirmer qu’une chute sérieuse du bitcoin en 2021 est peu probable – c’est ainsi que la situation se présente pour le moment. D’autres facteurs plaident en faveur d’une hausse du bitcoin, mais l’ampleur de cette hausse est une question d’opinion. Pour l’instant, le plus important est qu’il ne fait plus aucun doute que le bitcoin n’est pas une forme d' »arnaque », mais un instrument financier sérieux qu’il faut prendre le plus au sérieux possible.